金風科技董秘蔡曉梅在接受記者采訪時表示，公司兆瓦級風機產(chǎn)能確將大幅增長，受此影響主營業(yè)務收入將快速提升，但凈利增長則呈放緩趨勢。

　　兆瓦級產(chǎn)能近年或達千臺

　　金風科技昨日公告亮相后，分析師紛紛給予“增持”或“買入”評級。天相投顧據(jù)此分析，金風科技目前在為2009年1.5 兆瓦永磁直驅(qū)式電機較大的放量做積極準備，預示未來幾年的年產(chǎn)量將迅速擴張至千臺以上的規(guī)模。當記者向蔡曉梅求證時，對方表示兆瓦級風電機組產(chǎn)能確將放量增長，但具體數(shù)字不宜透露。

　　群益證券分析師顧佳浩分析指出，公司先后簽訂大額定子和葉片供貨合同，能保證未來兩年的零部件供應，隨著國內(nèi)零部件廠商的發(fā)展壯大，未來的供應將趨于穩(wěn)定。雖然金風科技在1.5MW產(chǎn)品上不具有先發(fā)優(yōu)勢，但其在750KW上的成功經(jīng)驗有望復制，若1.5MW 產(chǎn)品市場份額能夠達到20%以上，則對上下游的議價能力都將增強。

　　整體毛利率或?qū)⑾陆?/P>

　　天相投顧報告指出，公司此次大規(guī)模集中采購電機定子，一方面利于電機定子的穩(wěn)定充足供應，另一方面利于提升未來公司兆瓦級風機盈利水平。

　　金風科技半年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.93億元，凈利潤1.45億元，同比分別增長109%、13%，凈利增幅遠低于主營收入增幅。蔡曉梅指出：“由于原材料價格上漲，公司提升產(chǎn)品毛利率暫時沒有很好的途徑。”

　　平安證券分析師何本虎認為，750KW產(chǎn)品毛利率為28%，比2007年度下降3個百分點。1500KW產(chǎn)品的毛利率為14.8%，較2007年度的16.6%也有明顯下降，毛利率下降對凈利潤的影響為2000萬左右。據(jù)了解，1.5MW的毛利率低于750KW在業(yè)內(nèi)是普遍現(xiàn)象，主要由于核心零部件價格較高。

　　光大證券分析師王海生告訴記者，今年之后1.5MW機組將成為主力機型，隨著金風科技兆瓦級機組產(chǎn)能擴張，給公司帶來的收入會水漲船高，但整體毛利率或?qū)⑾陆怠?

　　“毛利率下降并不意味著收益下降，況且金風科技的成本控制還不錯，”王海生預計，“公司今年主營產(chǎn)品銷售收入或?qū)⒎�番，而凈利潤增幅或�?0個百分點以上。從去年東方電氣(600875)等公司的兆瓦級機組銷售情況來看，批量生產(chǎn)的規(guī)模效應沒能夠帶來毛利潤的提升。倘若金風科技順利拓展國際市場，又能成功發(fā)展風電場等新業(yè)務，總體毛利率還是能夠得以增長。”

　　顧佳浩則表示，長期來看零部件價格將呈現(xiàn)回落趨勢，目前的毛利率水平很可能是一個低點，公司長期凈利潤增長率將高于行業(yè)，預計可達25%以上。