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| LED行業過冬尋覓新賽道 小間距LED顯示成突圍方向 |
| （時間:2019-9-19 9:19:46） |
2018年至今，LED市場再次進入下行周期，目前來看小間距LED顯示技術及供應鏈不斷成熟，有望成為推動市場逐步恢復的新成長動能。
以利亞德、洲明科技、艾比森、雷曼光電等為代表的中國小間距LED顯示屏企業，不僅在體量上已經遠遠走在行業前列，在技術層面上也有著巨大的優勢。
業內人士認為，對于中國小間距LED顯示屏企業，乃至全產業鏈企業而言，把握在小間距LED時代占據的既有優勢，并將其延伸至未來可期的Mini/MicroLED領域，是當前及未來的迫切要務。
LED行業產能過剩
2018年，伴隨宏觀經濟放緩、貿易摩擦以及行業產能集中釋放等因素影響，LED行業遭遇出貨量和產品價格的雙重下滑，行業競爭較為激烈，產業鏈部分領域的龍頭企業也受到一定程度的波及。
LED產業鏈劃分為上游芯片、中游封裝、下游顯示和照明。
中泰證券統計顯示，從今年半年報數據來看，LED產業鏈上下游均表現低迷，從選取的板塊樣本來看，各板塊均錄得負增長。上游芯片自2018第四季度開始進入負增長狀態，近三季度營收增速分別為-16.86%、-14.02%、-23.23%，降幅在擴大；中游封裝早一個季度進入負增長，近四個季度增速分別為-1.52%、-0.42%、-8.97%、-8.92%；下游顯示屏首次進入負增長，2019二季度增速為-2.44%；LED照明則一直較弱，2019一季度和二季度增速為-4.19%、8.90%。
值得注意的是LED顯示屏企業的變化。從2014年利亞德開創小間距品類起，LED顯示屏行業進入快速增長期，到2019年上半年競爭趨于激烈，市場競爭格局也出現變化。利亞德從高端向中低端延伸，從直銷布局經銷；而艾比森等追趕者則從低到高，產品單位價值量在提升。
中泰證券研報指出，從報表里披露的產品單價來看，除了利亞德產品單價從2018年每平米1.79萬元降至1.35萬元，而洲明科技、艾比森、雷曼光電等三家企業單價均有所上升。
利亞德今年上半年業績承壓，上半年公司實現營業收入40.51億元，較上年同期增長12.19%；毛利率34.19%，較上年同期下降1.89個百分點；凈利潤5.46億元，較上年同期下滑6.75%。截至8月16日，公司新簽訂單及中標項目73億元。
利亞德表示，2019年是公司深耕智能顯示、壓縮夜游經濟，調整主營業務比重的第一年。在目前經濟環境影響下，業績增長出現壓力，2019年業績目標已難實現。
看好Mini LED高清電視應用前景
Mini/MicroLED性能優異，有望成為LED顯示新趨勢，目前LED行業內多家龍頭公司已經加速布局。
其中利亞德在2012年推出的小間距電視，公司認為行業下一個階段的爆發是屬于MiniLED和MicroLED的，公司將持續投入，保持技術上的領先優勢。
艾比森深耕LED顯示18年，公司點間距在3mm及2.5mm以下的小間距LED顯示屏因其在技術、質量、效果等方面的出色表現而贏得了中高端市場的歡迎，被廣泛運用于指揮控制中心、大型展覽、會議室等領域。同時，公司從2015年開始深入布局各地渠道，為將來商用市場爆發后的銷售奠定了基礎。
2019年初，洲明科技已實現了4K162寸MiniLED產品的批量化生產，并在2019年上半年率先完成MiniLED領域先進的AM驅動技術研發。
中信建投指出，近年來，隨著小間距LED顯示技術的提升和規模效應顯現，行業技術和資金壁壘也在顯著提升。MiniLED能夠利用既有的LCD技術基礎，結合同樣成熟的RGBLED技術，開發出新一代背光設計的面板。從性能上講，無論是畫質、厚度、成本還是異形切割、曲面顯示，都能夠與AMOLED電視面板相媲美，有望成為大尺寸AMOLED顯示的潛在競爭方案。
根據奧維云網數據顯示，2018年中國商用顯示市場規模預計達766.4億元，同比增長率達39.1%，其中小間距LED的滲透率僅為8.7%，但增速高達76%，隨著消費者對顯示效果要求的逐漸提升及成本的進一步下降，未來幾年更小間距以下的產品將最具成長動能，預計2018~2022年的年均復合增長率分別達32%和62%。
機構認為，生逢其時的MiniLED背光技術，可以在遠低于AMOLED成本下實現不遜色于AMOLED的顯示效果，且其亮度、可靠性和壽命均優于AMOLED。因此業內普遍看好MiniLED在高清電視的應用前景。
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