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| 【空調】2012空調市場增長放緩 行業整合加快速度 |
| （時間:2013-1-14 9:17:14） |
2012年行將收尾，回顧全年空調行業發展，用“增速放緩，整合加速，強者恒強”來概括最為恰當不過。一方面，一些原本依靠政策補貼維系生存的中小企業，在經濟系統下滑的沖擊下紛紛敗退;另一方面，占有品牌、技術和渠道優勢的龍頭企業，雖也不可避免地受到一定影響，但是依靠市場份額的進一步集中而痛并快樂著。展望未來，行業增長低點已過，“強者”仍將是復蘇期最大的受益者。
關鍵詞一：增長放緩
歷經2008-2009年金融危機的陣痛，在4萬億系列政策密集出臺的催發下，國內空調行業迎來了一個快速發展的“美好時代”。數據顯示，2010年國內空調行業總銷量為9638.7萬臺，比2009年增長超過四成;2011年，順利跨過1億臺大關，達到1.09億臺。然而，自2011年下半年開始，行業出貨初露增長乏力的跡象，到當年四季度，空調內外銷雙雙出現負增長。2012年，在海外經濟風雨飄搖、國內增長趨勢下滑的背景下，制造業增速繼續放緩并不奇怪，只不過因為疊加了前期政策透支與地產行業調控的負面沖擊，空調行業的調整來得比預想的還要猛烈。
根據產業在線的初步統計，2012年前10個月，空調市場銷量除2月、9月和10月份之外，均為同比負增長，其中2月份數據正增長主要是受到今年春節前移而去年基數較低的干擾，9、10月份數據雖恢復正增長，但同比增幅只有1、2個百分點;前10月累計銷量為9148.9萬臺，比去年同期的9749.0萬臺減少約6.2%。相比2011年，今年空調行業增長進一步放緩，甚至可能將出現倒退。
覆巢之下難有完卵，即便是經營能力技高一籌的上市公司也未能完全置身事外。據申銀萬國證券的行業分類標準，2012年前三季度A股空調行業上市公司營業收入整體同比下滑5.79%，而去年前三季度則為增長34.89%，去年全年為增長24.99%。
關鍵詞二：整合加速
觀察以往經濟出現周期性調整乃至家電行業景氣變換的階段，無不伴隨著行業競爭格局的重新洗牌。2012年空調行業同樣經歷了一段深度的洗牌期。
空調行業市場整合是大趨勢。行業景氣調整則可能催化和加速這一進程。原因在于，伴隨著行業景氣調整，生產企業普遍面臨需求減弱、內生增長放緩的壓力，此時有實力的企業可能會選擇伺機吞并競爭對手以獲取外延式的擴張，支撐企業運營，而競爭力低下者要么被市場淘汰，要么成為弱肉強食的犧牲品。
有行業研究人士指出，為應對和抵御全球金融危機的不利影響，2009年后國家出臺以節能惠民和以舊換新為代表的系列產業支持政策，原有的家電下鄉的政策目標也從原來的促民生轉為保增長。體現為家電下鄉中標企業數量大幅增加，彩電和空調中標數量超過20家，冰洗在80家左右，均遠遠超過目前市場上常見品牌的數量。
盡管這些刺激政策推動空調行業乃至整個家電業在隨著兩年中呈現高速增長，但也阻礙了行業競爭格局自身優化的進程。很多小品牌此前在激烈的市場競爭中已被淘汰，但家電下鄉政策實施后又重新進入市場。而隨著產業政策的陸續退出，市場的發展失去了外部推動力，市場“看不見的手”開始重新發揮調配資源的作用，特別是原本依靠政策補貼維系生存的一些小企業由于經受不住需求下滑、盈利收縮的沖擊陷入困境經營，重新被清洗出市場或者成為并購的對象，促成了行業集中度的進一步提升。
關鍵詞三：強者恒強
從某種意義上說，調整并不是壞事，而是真正的強者所必須經歷的陣痛。事實上，一些行業專家認為，2013年其實并不是整個家電行業的冬天，一部分家電企業的冬天，恰恰是另外一部分家電企業的春天。2012年，有的空調企業就是“痛并快樂著”。所謂痛，是指遭遇系統性行業調整，企業營收、利潤增長不可避免會出現一時調整;所謂快樂，則是指受益于市場集中度的提升，不僅緩沖了需求下滑的不利影響，而且為更大受益于行業復蘇奠定了基礎。格力電器、青島海爾等便是這“有的空調企業”中的一員。
據上市公司財務數據，2012年前三季度格力電器實現營業總收入771.65億元，同比增長20.43%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為53.32億元，超過2011年全年盈利規模，同比增長41.34%，增速比2011年同期還高出約11個百分點。青島海爾前三季度收入同比增長6.37%，凈利潤增長21.52%。在行業銷量負增長的背景下，格力電器、青島海爾等能夠維持收入正增長乃至實現盈利較快增長，很大程度上得益于市場份額的穩步提升。據產業在線數據顯示，由于主要競爭對手美的電器被迫進行調整，截至到2012年10月，格力電器內銷市場份額已上升至51.8%，占據行業半壁江山;而青島海爾內銷份額提升至7%左右，與行業第二名美的電器的差距收窄。市占率提升，不僅充當了終端需求下滑的緩沖器，也為主導企業贏得更多的市場定價權，體現為行業弱市中格力海爾等主推空調銷售價格并未出現下調，在原材料價格回調背景下，顯著地改善了企業的盈利能力，推動盈利增速明顯超越收入增長。
有行業專家表示，海爾作為空調行業的追趕者，其在2012年行業洗牌中表現較好，既得益于主要競爭對手調整，也有自身低基數的因素。與之相比，格力則是將強者恒強的道理詮釋的淋漓盡致。在家用空調內銷和變頻空調內銷市場，格力產品市占率自8月起均超越50%分水嶺且產品均價持續提升。
展望未來，隨著國內外經濟漸趨企穩回暖，行業景氣的重新提升也勢必不遠，憑借不斷鞏固的市場競爭優勢，格力電器等“強者”仍將是行業復蘇期最大的受益者。格力的增長神話還將繼續演繹。
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